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上市公司汇兑损失24亿元 业界呼吁推外汇期货

2019-08-14 00:08:40  来源:大河网   阅读:2

        1050家上市公司去年存汇兑损失,占比近六成。上市公司去年汇兑损失24.7亿元,业界呼吁尽快推出外汇期货。

        汇率的大幅波动牵动着相关上市公司的神经。据Wind资讯数据显示,1676家上市公司公告的2012年年报中,有1050家存在汇兑损失,损失总额高达24.72亿元,近六成的企业面临汇率风险。

        2010年4月16日,作为规避股市系统性风险工具的股指期货正式推出,这标志着我国金融期货市场的大门已经打开。而除了股指期货外,外汇期货、利率期货也是金融期货市场上非常重要的品种,尤其是我国汇率、利率市场化改革逐渐推进,使得汇率、利率波动成为市场经济条件下的一种常态。

        业界人士表示,目前全球一体化趋势越来越明显,我国企业不仅面临原材料价格波动风险,利率、汇率风险也很快显现,这就要求企业要进行全面风险管理,熟练运用各种金融工具进行保值,规避转移价格风险,而外汇、利率作为生产经营者所需的期货品种亟待推出。

        近六成上市公司汇兑受损

        自2005年汇率改革以来,人民币总体上出现了大幅升值趋势,并且波动幅度也在不断加大,以美元对人民币汇率走势为例:按照2005年7月1日中间价的8.2764和2013年4月19日中间价的6.2395计算,已累计升值24.61%。按照目前情况看,人民币未来继续升值的可能性非常大。与此同时,银行间即期外汇市场人民币对美元交易价每日双向波动幅度从2012年4月份的0.5%扩大到1%,企业面临的汇率风险在不断加大,面对巨额的汇兑损益,推出外汇期货已成为当务之急。

        据Wind资讯数据显示,去年1050家上市公司存在汇兑损失,损失总额高达24.72亿元,近六成的企业面临汇率风险。汇率波动已通过巨额的汇兑损失体现出来,直接影响到上市公司经营情况,尤其是自去年9月份以来,人民币出现了大幅升值,拥有大量外币货币性资产权益或产品大量出口的加工型上市公司产生了巨额汇兑损失。中国铁建2012年全年汇兑损失高达1.93亿元,中国中冶汇兑损失高达1.66亿元,产品大量出口的家电企业如青岛海尔、美的的汇兑损失均超过5000万元。

        与之相对应,我国部分上市公司也获得了很大的汇兑收益,人民币升值使得飞机、航空燃油等进口物品的采购成本大幅下降,同时以美元计价的大量外债将明显减少,因此,航空公司受益匪浅。根据2012年年报显示,南方航空汇兑净收益2.56亿元,中国国航净收益1.19亿元,东方航空净收益1.48亿元。

        可以说,2005年7月份人民币汇率改革以来,人民币汇率和各国汇率间的波动,体现在会计科目的汇兑损益直接影响到我国上市公司的财务费用,进而影响净利润。这对于我国企业来说,除正常经营外,又多了一大变数,而这产生的风险,企业无法通过传统的生产经营方法进行规避或者转移,使得很多企业随波逐流,业绩非常不稳定。例如:中国远洋去年三季报显示,受汇率变化影响,公司2012年1-9月份汇兑损失达1.33亿元,而随着去年9月份以来人民币大幅升值,2012年年报显示其又出现了高达7485万元的汇兑收益;而另一大企业中国神华,2011年年报显示其汇兑损失为87万元,2012年则出现了高达5亿元的汇兑收益。由此看来,汇兑损益已经不是一个简单的会计科目作为记账之用,它已经成为影响上市公司经营业绩的一个重要因素。

        外汇期货需尽快推出

        当前企业的主要避险工具是远期结售汇,目前我国银行间市场中的外汇远期交易量很小,且非标准合约、询价交易机制和双边清算等使场外市场缺乏足够的流动性。随着人民币汇率波动加剧,这可能难以满足企业日益增长的外汇风险管理需求。而外汇期货实行撮合成交和中央对手方清算,并且采用标准化合约,有助于积聚市场流动性,提高外汇衍生品市场的深度,从而服务于企业的风险管理需求,促进场内与场外外汇市场的统一互联、协调发展。

        此外,推出外汇期货可以进一步完善我国人民币汇率形成机制,也顺应了人民币国际化进程。同时,还可以进一步丰富人民币风险管理工具,有利于对外贸易中使用人民币结算,助推人民币成为国际结算和储备货币。

        近年来,海外交易所纷纷推出人民币外汇期货产品,离岸人民币外汇市场快速发展,且离岸人民币远期/掉期汇率已经开始引导境内市场,这些都倒逼我国加快发展境内的人民币外汇期货市场。经过7年多的汇改,人民币汇率市场化机制初步形成,场外人民币外汇衍生品市场渐趋成熟,我国推出外汇期货的条件已经基本成熟。

        外汇期货是世界上第一个金融期货产品。40多年来,外汇期货已经成为金融市场汇率风险管理不可缺少的工具,并在促进对外贸易、对外投资便利化和服务实体经济方面发挥着重要作用。目前,我国对外贸易依存度很高,中国企业在巨额的汇兑损失面前,尽快推出外汇期货更显其紧迫性。


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